Localização da Biblioteca do iTunes

Como fazer com que a biblioteca do iTunes seja armazenada em um disco externo?

Isso é possível?

Meu problema é o seguinte:

Possuo um iPhone 7 de 128 GB, e normalmente sincronizava ele com meu Macbook Air, que possui limitação de espaço em disco. Consigo utilizar uma biblioteca externa para meu iTunes para manter minhas mídias (músicas) e meus backups dos meus dispositivos móveis?