Você deve ativar a otimização de dados no iPhone Gerenciar o armazenamento de fotos e vídeos - Suporte da Apple
ATENÇÃO: o iCloud não é uma solução de backup, mas sim de sincronização e armazenamento. Assim sendo, ao ativar a otimização das fotos no iPhone, você ainda as verá no aplicativo, mas serão apenas parciais das fotos. Ao abrir uma delas, o iOS fará o download da versão full do iCloud, e se apagar uma delas, ela será apagada do iCloud também.
Além disto, as ações se replicam em todos os seus dispositivos, por exemplo, ao fazer uma ação em um iPhone, o mesmo acontece no iCloud e no Mac e/ouPC (em qualquer dispositivo que executar a ação, ela se repetirá em todos os outros).