Siehe:
https://support.apple.com/de-de/guide/iphone/iphb08064d57/ios
Wenn du das Video als einen neuen Clip sicherst, mit "Video als neuen Clip sichern“, hast du anschliessend zwei Videos, das alte Video in voller Länge, und das neue, gekürzte Video. Jetzt kannst du einfach das alte, längere Video löschen. Das neue ist unwiderruflich gekürzt, kann nicht mehr auf das Original zurückgeführt werden, und benötigt weniger Speicher.
Um dein altes, schon letztes Jahr bearbeitetes Video komplett zu kürzen, bearbeite es erneut, aber sichere es diesmal mit "Video als neuen Clip sichern“ und lösche dann die alte Version, aber nur, wenn du dir sicher bist, dass die gekürzte Fassung reicht.