Boa noite sub886,
Acredito que não, mas o artigo não informa claramente sobre isso. Eu acredito que ele vai marcar apenas dados do seu exercício como tempo, calorias, quantos km, mas não irá marcar no mapa a localização geográfica que você fez com precisão. Para isso seria necessário um Apple Watch com Cellular.
O artigo Usar o Apple Watch sem o iPhone por perto - Suporte da Apple informa o seguinte:
4. Para aumentar a precisão do GPS ao caminhar, correr ou andar de bicicleta ao ar livre, selecione o Exercício adequado e leve o iPhone. Para aumentar a precisão do GPS, você também pode calibrar o Apple Watch. O Apple Watch Series 2 e posterior e o Apple Watch SE têm GPS integrado, que oferece informações mais precisas sobre distância e velocidade durante treinos ao ar livre sem o iPhone emparelhado.
Realmente teria que fazer o teste. Se você fizer, poderia postar os resultados aqui?
Espero ter ajudado!
Atenciosamente,
Felipe Lapolli
iSetup - Consultoria Técnica Apple
