Hola Vhs,
lamentablemente eso no puede hacerse, las películas descargadas de Itunes Store necesitan de internet para reproducirse ya que no existe un modo sin conexión u offline para verlas.
En caso de necesitar algo así, te recomiendo descargar la app VLC player para el apple TV, una vez dentro, habilitas la opción de cargar desde página web, y desde cualquier ordenador metes la dirección IP en el navegador de internet que te aparece en pantalla del Apple tv, arrastras las películas a la ventana del navegador y se pasan al apple tv para verlas desde VLC player sin conexión!!
Saludos!